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长油重回A股,为何这357股东提前跑掉?下一个重新上市的会是他们?

昨日,A股谁最热闹?ST长油说第二,可能没人敢说第一,该股当天开盘大跌35%,盘中两次临停,至收盘跌幅仍超20%。谁是ST长油?便是历经4年,从三板市场涅槃归来的长油5,退市前叫长…

昨日,A股谁最热闹?ST长油说第二,可能没人敢说第一,该股当天开盘大跌35%,盘中两次临停,至收盘跌幅仍超20%。
谁是ST长油?便是历经4年,从三板市场涅槃归来的长油5,退市前叫长航油运,至此他成为A股史上第一只退市后重新上市个股,无疑将在A股资本史上留下重重的一笔。


因连续亏损被退市


4年之前,长航油运迎来至暗时刻,2010年-2012年,长航油运因连续三年亏损2460万元、7.49亿元、12.38亿元,于2013年4月21日被暂停交易。
绝望的是,2013年该公司继续亏损59.19亿元,由此触发连续四年亏损的退市红线,于2014年6月5日从A股退市,退市前一交易日收盘价0.83元,到了当年的8月6日,在全国中小企业股份转让系统挂牌,名称改为“长油5”。


在三板市场迎来重生


幸运的是,退市后的长油5并未因退市而变的一团糟,而是在退市当年即实施了破产重整,剥离了最大亏损源VLCC船舶(超大型油轮),减少了巨额债务负担。此外,公司与金融债权人共商通过破产重整的形式实施债转股。
重整业务后的长油在三板市场迎来重生,自2015年4月20日,至当年6月4日,长油5连续33个交易日一字板涨停,从最初的0.87元,一路飙升到4.17元,累计涨幅379.31%。
此后虽有反复,但整体股价依然处在上涨态势中,至2017年2月27日发布《关于股票暂停转让的公告》当天,报收4.31元,较4.17元再次上涨了3.4个百分点。


(图片来源:东方财富Choice数据)



4年后终于涅槃


退市后,在未改变主业和实际控制人的情况下,长油5逐步改善和恢复了持续盈利能力,根据长油披露的财务数据显示,2015年-2017年,公司归属母公司股东净利润分别为6.28亿、5.60亿、4.11亿。
2018年前三季度,“长油5”净利润分别为0.90亿元,1.18亿元和0.15亿元,总计2.23亿元。公司预计2018年全年净利润为2.94亿元,2019、2020、2021三年的净利润预计分别为2.25 亿元、2.46 亿元和 2.51 亿元。
自退市后,长油5一直在为重新上市努力着,2014年实施破产重整,2015年7月出台确保实现重新上市目标专项工作方案,2018年6月向上交所提交了重新上市的申请材料,2018年11月,历经4年时间,重新上市交易申请获上交所批准,终于迎来涅槃。


上市首日“虽败犹荣”


1月8日,以ST长油迎来自己重新上市后的第一个交易日,但是这一天却是不平静的一天,当天以2.81元/股开盘,较2017年2月27日的4.31元/股大跌34.8%。
随后跌幅缩至28.31%,根据上交所规定,股票于9点31分进入临时停牌状态,后于10:01恢复交易,2分钟后,因盘中交易价格较开盘价首次上涨超20%,该股再度被临时停牌,停牌前跌21.81%,报3.37元/股。
直至14点57分恢复交易,至收盘报收3.31元/股,较4.31元/股下跌23.2%;但是较退市前的0.83元/股,则是上涨了300%。


(图片截自:东方财富通)



先走的357股东“是福是祸”?


东方财富网显示,截至2019年1月8日,ST长油股东总数为 118,929 户,较2018年3季度末的119286户减少357户。
自2017年2月27日发布《关于股票暂停转让的公告》并于次日(2017年2月28日)停牌以来,ST长油的股东户数经历过4次变化,其中2次变动较大,一次是停止转让前后,大幅增加了652户,另一次是2018年3季度末至本次重新上市前,股东户数明显减少357户,而此前的7个报告期股东户数未发生变化。




徐翔家族狂赚近5500万


当然,在ST长油的股东中,最令人印象深刻的,无疑是已身陷囹圄的徐翔,以及他的家族人员,根据长油航运2014年半年报中,徐翔、郑素贞(徐翔母亲)、徐柏良(徐翔父亲)、应莹(徐翔妻子)四人出现在前十大股东名单中,分列6-9大股东,各自持股550万股。
只因他们在长航油运的退市整理期突击集中抄底,其行为被市场解读为“赌重组”,现在来看他们是赌赢了,且此前应莹在接受采访时表示,他们的持股数量并未改变。
东方财富Choice数据显示,长航油运退市前30个交易日的成交均价为0.82元/股,按此计算,徐翔家族的持仓成本约为1804万元。
而截至1月8日收盘,按3.31元收盘价计算,徐翔家族依然浮盈5478万元,爆赚303.66%,不过,徐翔家人及徐翔父母名下的银行账户和资产,以及股权和房产都被查封和冻结,这些也只是个数字而已。


最获益的是金融机构


当然,根据ST长油最新股东来看,徐翔家族并不是最获益的那一方,而是破产重整时通过债转股成为股东的多家银行等金融机构。
截至2018年三季度末,除了第一大股东中国外运长航集团,银行等金融机构占据了长油前十大股东中的9席,包括建设银行江苏省分行、中国银行江苏省分行等。
根据当时的债转股方案,股票抵债的价格为2.30元/股,相对于股票停牌前的0.83元/股,意味着债权人账面上将浮亏64%。但重新上市前ST长油股价上涨至4.31元/股。意味着四年前,它们以浮亏64%的代价接受了债转股的方案,却在重新上市前浮盈87.4%。




谁是下一个重新上市公司?


随着ST长油的重新上市,以及所带来的财富增长效应,一时间让那些可能重新上市的公司成为了热门谈资,也让那些深陷其中的股东们看到了希望。
重新上市的条件很多,且受到各种综合因素影响十分显著,但是其中经营业绩表现无疑是重要的参考指标,若仅以“最近3个会计年度净利润均为正数且累计超过人民币3000万元”作为参考,当前有不少公司可以重新上市。
东方财富Choice数据显示,三板市场(老三板)中2015至2017年连续三年净利润为正,且累计净利润超过3000万的有18家。
其中创智5于2018年6月也向深交所提交了恢复审核重新上市申请,但后来重新上市进程再度陷入停顿。此外,像天创5,南洋5,国重装5等公司也均对重新上市做出过积极的表态。




切莫“好了伤疤忘了疼”?


鉴于ST长油所带来重新上市热潮,著名财经人士李大霄就给出了相对理性的看法,其认为ST长油重新上市有其重大意义,一是形成了一个公司上市、退市、重新上市的示范效应,给市场明确的制度预期,也给类似公司一个努力的方向。


二是此案例说明就算是国企,经营不善也是要退市的,对绩差股起警示作用,倒逼濒临退市的公司奋发图强。
三是退市之后并不等于宣判死刑,其中极少部分公司经过努力也是可以重生的,给退市公司一个出路。
当然,李大霄也认为,ST长油重新上市,也警示了投资风险,投资绩差股的风险巨大,绝对不能去豪赌,要小心规避风险,要牢记远离类似公司才能真正控制风险。投资者要吸取经验教训,并不是每一个退市后的股票都能够重生的,以后更加要注意风险规避。
此外,部分A股投资者喜新厌旧,对次新股往往不问质地就爆炒。ST长油重新上市之后又变为次新股的身份,希望该现象不要再度循环。“因此,不要好了伤疤忘了疼,希望投资者还是要坚持理性价值投资理念,方为正道。”
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本文仅供投资者参考,不构成投资建议。


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作者: admin

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