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谈判延长一天,特朗普说进展非常顺利

周二是中美贸易会谈的第二天,也是计划的最后一天,现在全球市场都很关心谈判的进展。在市场看来,这场谈判无论是哪方让步多一些,只要能够达成协议,就一定比互相丢关税炸弹要好,达成协议就意…


周二是中美贸易会谈的第二天,也是计划的最后一天,现在全球市场都很关心谈判的进展。
在市场看来,这场谈判无论是哪方让步多一些,只要能够达成协议,就一定比互相丢关税炸弹要好,达成协议就意味着不确定性的消除,而令市场陷入恐慌的,不只是悲观预期,更重要的还是不确定性。
晚上有一些好消息。特朗普刚刚发了一条推特,就写了一句话:“Talks with China are going very well!”(和中国的对话进展非常顺利!)。此外,有消息称周二的会谈延长到了晚间,接着环球时报说,晚上的会谈也没谈完,延续到周三继续。
从蛛丝马迹来看,双方都抱着解决问题的决心在谈,不像之前,谈不拢回去算了,整体情况偏乐观,市场的反映也不错,今晚美股开盘全线上涨。
白天的时候,有记者问外交部会谈进展,外交部答复说“会谈还在进行,相信会谈后会有详细的通报”,预计明后天也会有正式的消息了。
前两天有个小伙伴问了我一个问题,我觉得挺有意思的,他问我,为什么美国一个牛市能有10年,熊市都很短暂,A股却相反,牛市都很短,熊市却很漫长?做A股的投资者为什么这么难?
要回答这个问题,我觉得用一张图就够了。
下面这张图比较的是美国的标普500指数(红线)和沪深300指数(黑线),时间范围是从2002年到现在。看了图就很清楚了,从2002年初开始算,A股和美股的总体收益差不太多,甚至A股的涨幅其实比美股还高一点儿。而且在这16年里,绝大部分时间A股都跑赢了美股,所以说A股比美股收益差是根本不存在的。
两者真正的差别在于,A股的波动性要远远大于美股,这个差别给两个市场的投资者带来了根本的体验差别。
大家去读美国一些投资大师写的书,很多都会建议长期持有、买指数、定投,巴菲特也说过,不要乱择时乱选股,买指数拿住就是最好的方法。
根本的原因是,美国市场的波动相对较小,就算你特别倒霉,在2007年末刚买完,就赶上金融危机暴跌,但你只要能拿住5年,也一样能翻本赚钱。在其他时候,基本上买完了就是涨,这样的市场,当然无论定投还是长期持有都能赚钱。
但A股的情况就不一样了,它的波动非常大,牛市比美股猛列得多,熊市也惨烈得多。因为牛市涨幅大,涨速快,吹大的泡沫没有资金继续承接,很快就会破灭,所以牛市都是疯且短,而由于上涨中会透支了未来的空间,所以后面的熊市也就特别漫长。
这就增加了投资者的难度,比如你在2007年牛市的顶点买入,长期持有了十几年到现在,可能还在亏损。定投也一样,不分时候定投,在牛市里一通买,到头来可能收集了一堆高位的筹码,在后面的熊市就面临长期的套牢。
A股的长期收益和美股一样,都很好,长期持有和定投也都是好办法,但由于波动性的巨大差别,就不能完全照搬国外的经验,买卖的时候还是要甄别。
这就是我在文末做的估值体系的意义,在A股,无论是长期持有还是定投,买入时都应该看看估值,选择在市场低估的区域买入,在高估的区域则要停止买入,甚至减仓卖出。
这个方法的目的,就是帮我们去识别泡沫和低谷,虽然不能保证我们准确抄到大底,但是能帮我们买的不贵,不站在高高的山岗上。
只要在估值合理的区域买入,再加上长期持有和定投,就很容易能在长期取得不错的收益,对于业余投资者,这算是最简单有效的一个方法啦。

今天的封面是在美国西部自驾的时候,我是在9月底去的,正好是秋天,一路上都是黄叶和红叶,美西的自然风光还是很棒的!
市场估值
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作者: admin

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