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A股2018经济账出炉!净流出近7000亿,一文看懂进出的都是谁

2019年首周3个交易日,可以用不破不立来形容,以沪指来说,前两个交易日不断试探前低2449点,其中在1月3日深成指更是率先打破此前10月19日创下的阶段低点,一度让人狂嘘不已。到…

2019年首周3个交易日,可以用不破不立来形容,以沪指来说,前两个交易日不断试探前低2449点,其中在1月3日深成指更是率先打破此前10月19日创下的阶段低点,一度让人狂嘘不已。
到了1月4日,一切拨开云雾见天日,沪指当天低开创新低,此后便一骑绝尘,扶摇直上,至收盘大涨2.05%,两市3371家股票上涨,占全部A股比94.48%,是2018年12月3日后表现最好的一天。

一时的大涨,好像并不能抹灭已翻篇的2018年“跌跌不休”的走势,过去的2018年A股市场,堪称是灾难的一年,股指跌幅熊冠全球,沪指更是创出其历史第二大跌幅,个股下跌比比皆是,腰斩个股也不足为奇,那么在这样的市场表现中,2018年A股市场的资金是如何涌动的呢?
下表给出了较为直观的资金流动情况,2018年全年A股市场净流出近7000亿元,较2017年净流出的2.9万亿元,缩窄2.2万亿元,其中较为明显的变化就是2018年私募基金和公募基金均由2017年的净流出转为净流入,从2017年净流出约1.3万亿,转为2018年净流入约7500亿元。
另一个资金流向发生反转的是两融,由2017年的净流入转为2018年的净流出,其余渠道资金流向未发生改变,只是幅度有所增减而已。

首发募资1303亿

我们先来看看新股募资情况,东方财富Choice数据显示,2018年全年共有103只新股首发上市,较去年的421家,跌去近8成;首发实际募集资金1303.08亿元,较2017年的1982.98亿元,减少34.3%。数据来源:东方财富Choice数据
募集资金下滑程度较首发家数下滑程度明显很小的原因,或许与年内多家独角兽企业IPO相关,其中工业富联影响最大,东方财富Choice数据显示,该公司IPO实际募资271.2亿元,是近5年里募资金额第二高的企业,排在首位的是2015年IPO的国泰君安,其实际募资为300.58亿元。此外,像宁德时代、药明康德等公司的募资金额也排在前列。数据来源:东方财富Choice数据

再融资1.39万亿

除了首发IPO募资之外,2018年一级市场的增发、配股、优先股、可转债等再融资行为,也为A股市场带来资金流入,东方财富Choice数据显示,2018年再融资市场共计融资13851.05亿元。
关于增发,东方财富Choice数据显示,2018年全年增发实际募资8248.67亿元,较2017年的12569.41亿元减少34.4%,也是自2016年后再次跌破万亿水平。数据来源:东方财富Choice数据
2018年有15家公司进行配股,较2017年的7家翻倍,且年内配股家数也是近5年内最多的一年。通过配股实际募资资金224.88亿元,较2017年的160.44亿元增加40.2%。数据来源:东方财富Choice数据
年内有18家公司发行了优先股,其中6家已实施,2家终止实施,另外10家公司要么是董事会决议、股东大会通过或者是发审委审核通过状态。
不考虑两家已终止的优先股,余下的16家公司预计将募集资金4587.76亿元,较去年的968.15亿元,增加近4倍。其中6家已实施的公司实际募资1249.76亿元,较去年的699.15亿元,增长78.75%。数据来源:东方财富Choice数据
年内有68家公司发行可转债,较去年的41家增加66%;发行规模789.74亿元,较去年的948.36亿元,减少16.7%。数据来源:东方财富Choice数据

回购230亿,5家超10亿

2018年有147家公司的股份回购计划已实施完成,回购金额达到229.75亿元,较2017年的38.01亿元增长5.04倍。
其中45家公司的回购金额过亿,仅5家公司回购金额超过10亿,美的集团居首,为40亿,其次是中国建筑,为37.06亿,此外,均胜电子、永辉超市和苏宁易购的回购金额分别是18.01亿元、16.26亿元和10亿元。

重要股东净减持1016亿元

二级市场中的上市公司重要股东2018年全年为净减持,减仓参考市值为1016.4亿元,较2017年减仓的524.3亿元,增加94%。数据来源:东方财富Choice数据

两融余额减少2705亿

截至2018年底,东方财富Choice数据显示,沪深两市两融余额为7557.04亿元,较2017年底的10262.64亿元,减少2705.6亿元。而2017年则是增加的,为870.15亿元。数据来源:东方财富Choice数据

北向资金净流入2942亿

对于互联互通市场,过去的2018年,虽说A股行情不好,但北向资金却对A股青睐有加,全年净流入2942.18亿元,创2014年沪股通开通以来新高。数据来源:东方财富Choice数据

2000亿流入公募基金?

东方财富Choice数据显示,2017年底公募基金的股票资产1.81万亿,占总资产比例15.21%。到2018年3季度末,股票资产降为1.72万亿,占比12.26%。
以2018年末公募总资产12.96万亿,按股票资产占比12%计算,公募基金的股票持仓约为1.56万亿,较2017年底的1.81万亿减少了2500亿,降幅13.8%,低于沪深300指数25%的跌幅,假设股票资产跌幅与指数跌幅相当,这意味着2018年可能有2000亿资金流入公募基金。
按此思路,2017年末公募基金的股票持仓1.81万亿,较2016年末的1.64万亿,增幅10.4%,低于沪深300指数2017年21.8%的涨幅,这意味着2017年可能有1900亿资金流出公募资金。

私募基金净流入5400亿元?

此外,截至2018年11月底,已备案私募证券投资基金36053只, 基金规模2.26万亿元,较上月减少151.07亿元,减少0.66%。
而截至2017年12月底,已登记的机构类型为私募证券投资基金的私募基金管理人8467家,管理正在运作的基金32216只,管理基金规模2.29万亿元。
从规模的绝对值来看,减少了300亿元,但是2018年全年沪深300指数下跌了25%,按管理基金不变的话,2018年私募基金将缩水5725亿元,也就是说,2018年全年,私募基金净流入资金预计为5400亿元左右。
而与2016年末私募证券投资基金规模2.77万亿相比,2017年规模减少了4800亿元,可2017年全年沪深300指数上涨了21.8%,同样,按管理基金不变的话,2017年私募基金将增值6039亿元,也就是说,2017年全年,私募基金净流出资金预计为1.08万亿元左右。

全年佣金628亿元

今年上半年,证券行业实现代理买卖证券业务净收入364亿元,同期A股市场总的成交额为52万亿元,以此测算平均佣金率仅为0.35‰。
2018年全年,东方财富Choice数据显示,累计成交额89.7万亿,按0.35‰算,实现佣金628亿元,较2017年的858亿元下滑26.8%。

全年印花税897亿元

按千分之一计算,全年A股实现印花税收入897亿元,较2017年全年的1118亿元,减少19.8%。

本文仅供投资者参考,不构成投资建议。
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