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央行宣布降存准1%,股市债市楼市影响几何?

对于国内的资本市场而言,今年的前三个交易日,并不寻常,一般年初都是告别银行揽存,市场资金面比较宽松的时刻,不过国债逆回购GC001的年利率在1月2日却一度飙升至20%,货币基金收益…

对于国内的资本市场而言,今年的前三个交易日,并不寻常,一般年初都是告别银行揽存,市场资金面比较宽松的时刻,不过国债逆回购GC001的年利率在1月2日却一度飙升至20%,货币基金收益率延续了去年年底的上行趋势,显得资金面较为紧张。A股市场更是直接开门连续两个交易日均收阴,直到的第三个交易日即今日才出现爆红,盘中更涌现央行降存准的市场传闻,也成为了引爆市场的一大刺激因素。
而在盘后,央行还真的亮出了大招——宣布其决定下调金融机构存款准备金率1个百分点,其中,2019年1月15日和1月25日分别下调0.5个百分点!根据推算,央行此举将释放资金约1.5万亿元,不过考虑到今年一季度到期的中期借贷便利不再续做,真正净释放的长期资金规模约为8000亿元,但也已经足够庞大,对资本市场形成实质的流动性提振和信心提振。同时,央行亦强调了此次降准仍属于定向调控,并非大水漫灌,稳健的货币政策取向没有改变,主要是为了增加小微企业、民营企业等实体经济贷款资金来源。
这是央行2019年的第一次降存准,也是2016年2月29日后,央行重启降存准举动后的第五次降存准:此前2018年1月25日央行执行对普惠金融领域贷款余额或增量达到一定标准的商业银行0.5%-1%不等的定向降准、4月25日又宣布定向降准1%以置换MLF,6月24日再宣布定向下调存准率0.5%、10月7日央行又宣布定向下调存准率1%。这一系列的降存准背后,无不体现了央妈本色,呵护市场,救助实体经济。对于央行的本次放水,资本市场股市、债市、楼市都将受到提振,不过在强调“房住不炒”的总基调和银行收紧地产商开发贷发放的背景下,实际楼市受到的直接提振有限,银行手头钱多了,对买房的房贷审批加快倒是有侧面影响。
对于亿万的股民投资者来说,更关注的还是央行降存准对股票市场的影响,就过往的经验来看,央行降存准的传闻前夕,A股市场往往比较兴奋,尤其房地产和银行、保险、证券等对资金面比较敏感的板块,正如今日市场大涨一般。不过央行真正宣布降存准后的次日起,股票市场的表现就分化大了,不乏高开低走甚至低开低走,只能说涨跌55开,就过去三次央行宣布降存准后次日A股市场上沪指的表现而言,分别为-3.72%、-1.05%、+0.8%。可以说,央行降存准,A股将受益,但是不能指望央行降存准成为拯救A股市场的存在,市场仍将以自身趋势运行,不过持续的降存准释放资金发酵效应,将起到一个为A股市场反弹提供相对宽松的资金面环境的作用。
源自风生焱起的个人分析,仅供参考
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